© Business AKИpress
Business АКИpress: Что происходит с сомом?
Безусловно, на курс валют по отношению к сому повлияли произошедшие в последнее время изменения в соотношениях между долларом и евро на мировых валютных рынках. Для наглядности приведем изменения курса российского рубля к евро и доллару за последний месяц на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).
![](\"http://static.akipress.org/photo/business/250908som_1.gif\")
Как видно курс рубля к евро и доллару двигается разнонаправлено (см. точки пересечения кривых графиков колебания валютных курсов), что является объективным фактом, так как доллар и евро являются главными конкурентами на международном валютном рынке. Доллар, резко поднявшись до 25,78 за рубль к 11.09, затем стал плавно скользить вниз и к сегодняшнему дню упал до 25,8 за рубль. Тогда как евро вел себя сначала достаточно непредсказуемо, но разнонаправленность курсов все равно прослеживалась. При росте курса доллара по отношению к рублю в конце августа евро стал падать до уровня 35,93 за рубль, затем был резкий скачок до 36,62 и опять падение на 36,0. Начиная с 12.09, одновременно с началом падения доллара, евро стал постоянно расти и к сегодняшнему дню достиг уровня в 36,81 за рубль.
Что же происходит с курсом сома? НБКР ведет валютные торги только с долларами США Рост средневзвешенного и наличного курса доллара по отношению к сому, определяемый в результате валютных торгов, также как и рост доллара к российскому рублю стартовал в конце августа т.г. (см табл.) Наличный курс евро к сому также начал расти с 13.09, аналогично росту курса евро к рублю. Т.е. в начале всех этих валютных пертурбаций сом вел себя также как и российский рубль. Но с 13.09 рост курса доллара к сому продолжился даже, несмотря на долларовые интервенции НБКР 9.09 и 11.09 т.г., тогда как доллар по отношению к рублю с этого времени стал падать. То же самое наблюдается на рынке наличной валюты доллар и евро параллельно укрепляются по отношению к сому, хотя объективно должно было бы происходить разнонаправленное движение валют.
![](\"http://static.akipress.org/photo/business/250908som_2.gif\")
Можно предположить, что на рынке безналичного доллара резко увеличился спрос. Но объемы межбанковских валютных торгов за последнее время не показывают какой-либо гиперактивности на валютном рынке, кроме вышеупомянутых интервенций (кстати, ранее в этом году НБКР регулярно осуществлял валютные и сомовые интервенции даже при стабильном соме). Если бы наблюдался рост спроса на доллары у юридических лиц (импортеров, инвесторов), то банки вынуждены были бы увеличивать закупку долларов на межбанковском валютном рынке. Значит, банки имеют в настоящее время достаточный валютный запас, в том числе закупленный ими во время предыдущих валютных интервенций НБКР от 9.09 и 11.09 т.г.
![](\"http://static.akipress.org/photo/business/250908som_3.gif\")
По всей видимости, наш валютный рынок пока инерционно испытывает воздействие от последнего резкого укрепления доллара по отношению к евро и это временно поддерживает эмоциональный спрос на доллары, главным образом на рынке наличной валюты, где курс на 24.09. составил 36,9-37,1 сомов за доллар. Как только данный инерционно-эмоциональный порыв иссякнет и банки начнут выбрасывать на наличный рынок свои долларовые запасы, курс доллара начнет падать и его движение будет противоположно движению курса евро, т.е. произойдет коррекция.
PS. Учетный курс доллара (УКД), устанавливаемый НБКР, за последний месяц повысился с 34,75 до 35,71 сома или на 2,8%, тогда как средневзвешенный курс доллара (СКД), определяемый на валютных торгах, за это же время вырос на целых 6,6%. На сегодняшний день СКД на 1,26 сомов выше, чем УКД, тогда как в конце августа наоборот СКД на 0,11 сомов был ниже УКД. Увеличение спрэда между УКД и СКД может указывать на наличие некоторой неестественной ситуации на текущем валютном рынке.
Эксперт Business АКИpress Нурлан Абдышев