Заблуждение скупых состоит в том, что они считают золото и серебро благами, тогда как это только средства для приобретения благ. - Ф.Ларошфуко

Золото – это старейшая в мире валюта, которая служит человечеству вот уже более 2000 лет. Первые монеты, содержащие золото, были по всей вероятности в обиходе уже в 8 веке до нашей эры, а первые чисто золотые монеты появились при лидийском царе Крезе около 550 г. до нашей эры. История введения в обиход золотого стандарта начинается с середины 17 века, когда Британия приняла решение о свободном хождении золотых монет. В 19 веке популярность золотого стандарта еще более укрепилась благодаря заключению нескольких международных соглашений о золоте. После 1-ой мировой войны в 1930 г. от золотого стандарта стали отказываться многие страны, последней от стандарта отказались США в 1971 г. Центральные банки крупнейших стран мира в 1999 г. заключили так называемое Вашингтонское соглашение о золоте, действующее в настоящее время. В документе были зафиксировано ряд положений, во-первых, зафиксирован коллапс золотого стандарта; во-вторых, введены законодательные нормы, касающиеся золота, в основном из законодательной базы США; в-третьих, создан международный рынок золота; в-четвертых, заключены международные соглашение о золоте.

Центральные банки и международные финансовые институты на протяжении более 100 лет являются основными владельцами золота, и в будущем будут оставаться основными его держателями. В совокупности им сейчас принадлежит 20% всего добытого золота или около 30 000 тонн. Несмотря на некоторые мнения, что держать золото неэффективно, центробанки считают, что золото останется важным резервным ресурсом в обозримом будущем и продолжают владеть этим металлом, в том числе из-за других факторов. Европейский союз более 50% (14 400 тонн) своих резервов держит в золоте и владеет крупнейшими в мире авуарами золота. Тогда как США имеет вторые в мире по объему резервы золота – 8 200 тонн, составляющие 75% всех их национальных резервов. Для сравнения: Россия держит 402,8 тонн золота (2,8% от своих резервов), Китай – 600 тонн (0,9%), Турция – 116,1 тонн (4,2%), Казахстан – 67,4 тонн (10%), Украина – 26,2 тонны (2,2%), Беларусь – 19,5 тонны (10,7%), Монголия – 5,2 тонны (11,3%), Кыргызстан – 2,6 тонны (6,5%).

Прежде всего, золото используется ими для диверсификации своих инвестиционных портфелей. Золото имеет уникальное качество – оно не является чьим-либо долговым обязательством, оно не подвергается инфляции и дефолту. На случай заморозки безналичных денежных активов, физическое обладание золотом становится важным преимуществом. Также золото – отличный ликвидный ресурс и универсальное средство платежа при непредвиденных ситуациях. Правительства и банки, имеющие достаточные запасы золота вызывают больше доверия у общественности и клиентуры. Золото используется также как страховка на случай вынужденных выплат в связи с защитой от возможных катастрофических ситуаций – войны, всплеска гиперинфляции, тяжелого долгового кризиса, международной изоляции страны.

По оценкам за всю историю человечества было произведено 158 000 тонн золота, из которых 65% добыто с 1950 г. Начиная с 2001 г. объемы производства золота стали падать, главным образом из-за сокращения бюджетов на поиск новых месторождений, вызванных низкой ценой на золото в конце 90-х годов прошлого века. В настоящее время в мире разрабатываются около 400 золоторудных месторождений, производящих в последние пять лет около 2 525 тонн золота в год. Независимые аналитики уверены, что в ближайшие несколько лет не следует ожидать роста объемов производства золота.

На конец 2007 г. 51% или 82 700 тонн золота в мире находилось в виде ювелирных изделий, которые можно считать своего рода резервом на персональном уровне. В резервах центральных банков хранилось чуть меньше 30 000 тонн – 18% всего золота. В качестве инвестиционного ресурса использовалось 16% или 26 500 тонн. Для промышленных нужд (электротехника, электроника, медицинская аппаратура, стоматология и т.д.) применялось 19 165 тонн золота (12%).

В последние 5 лет основной мировой спрос на золото формировался со стороны ювелирной промышленности, а значит естественно со стороны частного спроса на изделия из золота. На производство ювелирных изделий ежегодно в период 2003-2007 гг. использовалось 2 497 тонны золота или около 68% всего золота поступившего на рынок. Ежегодно 703 тонны (19% всего потребленного золота) покупалось инвесторами в свои инвестиционные портфели. Промышленность ежегодно потребляла за это время 13% всего рыночного золота (474 тонны).

В 2007 г. 72% мирового спроса на золото приходилось на страны Юго-восточной, Южной Азии и Ближнего Востока. Пять стран – Индия, Италия, Турция, США и Китай, формируют 55% мирового спроса на золото.
В период 2003-2007 гг. ежегодно из всего золота продаваемого на рынке 60% (2 209 тонн) было произведено добывающей промышленностью, 26% (952 тонны) это вторично переработанное золото из лома, 14% (515 тонн) чистые продажи золота центральными банками.

Несмотря на некоторое снижение физического спроса на золото в мире, в стоимостном выражении спрос на золото растет. Наибольший рост стоимостного спроса в первом полугодии т.г. пришелся на промышленные и инвестиционные нужды. Многие эксперты считают, что стоимость драгметаллов, и, прежде всего золота, будет увеличиваться. По их мнению, фундаментальные факторы в виде роста спроса со стороны ювелирной промышленности сделают золото еще более дефицитным металлом.

Пик цены на золото за унцию в 1032 долл. пришелся на март т.г., с тех пор металл подешевел на 31%. В конце прошлой недели за золото давали 729 долл. при спот-сделках и 727 долл. за поставки в декабре. Некоторые аналитики уверяют, что золото все равно будет в будущем дорожать и перепрыгнет порог в 1 тыс. долл. уже в 2011 году. Они объясняют это несколькими факторами. Добыча постепенно сокращается, достигнув своего пика в 2001 году, ожидается, что в ближайшие годы производство этого металла снизится на 7%, так как основные крупные месторождения доживают последние дни, а подземные шахты становятся еще глубже и делают добычу дороже, в то время как разведка новых месторождений практически не ведется. С другой стороны рост доходов населения в мире увеличивается, что в свою очередь увеличивает потребление золота на ювелирные нужды.

Торги золотыми фьючерсами на прошедшей неделе показали нисходящие тренды по ценам на золото — металл преимущественно дешевел. Этому способствовал рост доллара, общеизвестно, что доллар США и котировки драгметаллов двигаются обычно в противоположных направлениях. Инвесторы стараются вытащить свои деньги из золота и вкладывают в повышающийся доллар. Но долгосрочность роста доллара под вопросом, а снизившиеся цены на золото хороший повод для долгосрочного и консервативного инвестора вложить часть своих средств.

Еще один фактор, который может увеличить спрос на золото, это то, что на фоне финансового кризиса Китай намеревается увеличить долю золота в национальных золотовалютных резервах. Как известно, Пекин обладает самыми крупными золотовалютными запасами в мире (1,9 трлн долл.), около 75% которых размещено в валюте и ценных бумагах США, а на долю собственно золота в ценовом исчислении приходится 0,9%. Есть все основания полагать, что Китай в ближайшие годы будет диверсифицировать свои резервы за счет увеличения своих запасов золота в пять-шесть раз.

Финансовый кризис в самом разгаре. Так что готовимся к трудным временам. Покупаем золото?

Нурлан АБДЫШЕВ, эксперт Business АКИpress