Во что вкладывать сбережения во время финансового кризиса и что делают в такой ситуации опытные инвесторы? Business АКИpress приводит свои рекомендации.

Драгметаллы

Стандартными путями ухода от кризиса являются вклады в золото, серебро, платиноиды и другие металлы. Кстати, золото и платиноиды (металлы платиновой группы) – любимые инструменты наиболее консервативных инвесторов. Знаменитый Сорос большую часть своих инвестиций держит в золоте и советует не доверять доллару и не вкладывать в нефть. Перевод средств в золото – самый стандартный путь спасения от последствий финансового кризиса, однако некоторые аналитики считают, что список драгоценных металлов в своем портфеле следует начинать не с золота, а именно с других металлов платиновой группы, поскольку рынок золота чрезмерно зарегулирован.

Инвестиции в акции золотодобывающих компаний могут выступить хорошим хеджем от дальнейшего снижения экономической активности в мире. Кстати, судя по остаткам на счетах, такие казахстанские банки как БТА Банк, Казкоммерцбанк и Евразийский банк держат часть активов в виде аффинированных драгоценных металлов. И еще о спросе на золото, Монетный двор США сообщил, что с января продал 164 000 золотых монет весом в одну унцию, что на 54% больше, чем за аналогичный период в прошлом году.

По оценкам аналитиков, если цена на золото подскочит также как и в 1980 году, когда цена выросла в 20 раз с $42 за унцию до $877, то подобный рост сегодня может поднять цену золота до $5100 за унцию.

Банковский депозит

Финансовый кризис показал, что банковские вклады хоть не предлагают большого дохода, но зато не зависят от взлетов и падений на фондовых рынках. Банки обещают фиксированный доход. К слову, с начала этого года процентные ставки резко выросли, хотя конечно этот доход съедает нынешняя высокая инфляция. Но если держать деньги в чулке, тогда уж точно инфляция их совсем обесценит. Банками предлагаются в основном депозиты в четырех валютах - в сомах, в рублях, в долларах и в евро. При выборе банков необходимо быть достаточно консервативным, тем более что пока еще не заработала система государственного страхования банковских вкладов. Тем не менее, у нас есть достаточно сильные банки, куда можно было бы вложить свои средства. Стоит отметить, что эксперты советуют с осторожностью относиться к тем банкам, которые предлагают слишком высокие депозитные проценты по сравнению со среднерыночным уровнем.

Недвижимость

Недвижимость не всегда является защитным активом, т.к. рост цен на эти активы обычно происходит на фазе активного экономического роста. В последние годы цены на недвижимость во многих странах значительно выросли в условиях наличия избыточной ликвидности в мировом масштабе. Но текущий кризис и вследствие этого глобальное сокращение ликвидности угнетающе воздействовал на мировой экономический рост и цены на недвижимость рухнули. В Кыргызстане, начиная с середины 2006 г. цены на недвижимость из-за повышения спроса выросли к апрелю 2007 г. почти в 2,5 раза и, несмотря на последующее снижение спроса, цены держались на одном уровне еще год. С весны т.г. цены стали постепенно падать. В условиях мирового финансового кризиса и внутренних высоких ставок ипотечных кредитов в краткосрочной перспективе не стоит ожидать роста цен на недвижимость, а, следовательно, вложения в данный рынок не будет выгодным. Хотя стоит отметить, что сегодня уровень цен на недвижимость достаточно привлекательный, так как цены почти сравнялись с себестоимостью строительства, но отсутствие перспектив роста цен на рынке в ближайшее время, пока не привлекает инвесторов.

Валюта

Прошлогодние заверения американских должностных лиц в заинтересованности в «сильном долларе» сегодня начали походить на правду. Речь идет о недавнем росте доллара против евро и остальных валют, а ведь не так давно почти не оставалось инвесторов, рассчитывающих на рост американского доллара. Вспомним хотя бы категорические рекомендации легендарных инвесторов Уоррена Баффета и верного соратника Сороса Джима Роджерса о необходимости скорейшего избавления от доллара. В прошлом году некоторые государства уже произвели диверсификацию валютных вложений и частично ушли от доллара США в своих активах. В первую очередь, это были экспортирующие нефть страны - ОАЭ, Кувейт, Катар. Именно этим объяснялось резкое падение доллара США против 14 из 16 основных валют. Можно также отметить «выход» из доллара, например, правительства Венесуэлы и намерения избавиться от долларовых активов Китайского Центрального банка. Сейчас некоторые аналитики предполагают продолжение ралли доллара. Эксперты и трейдеры считают, что будущему укреплению доллара может способствовать более быстрое восстановление экономики США, чем европейской экономики, чему содействовали последние пожарные решения американской администрации, тогда как в Европе еще не могут договориться и прийти к единому мнению, как действовать в нынешней кризисной ситуации. Но все же в краткосрочной перспективе соотношение между долларом и евро будет колебаться вверх-вниз, и определяться текущими и будущими решениями американской администрации и Евросоюза по разрешению кризиса. В частности, недавнее решение Федеральной резервной системы о снижении процентной ставки на полпроцента вызвало за один день удешевление доллара по отношению к евро на 1,1%. В долгосрочной же перспективе евро выглядит более надежной валютой, так как обеспечен промышленным потенциалом и положительным сальдо Евросоюза в экспортно-импортных операциях, чего у доллара нет. Доллар же «обеспечен» лишь американским потребительским спросом, который в настоящее время с каждым днем уменьшается. Но почему вкладывать только в доллары и евро? Сегодня одной из сильных и стабильных валют является рубль, который к тому же обеспечен не только внушительными золотовалютными резервами Центробанка России, но и сильной экономикой, базирующейся на нефтегазовых запасах. При всех трудностях в казахстанском банковском секторе, экономическое состояние Казахстана достаточно крепкое, так как мировой спрос на продукцию, выпускаемую основными секторами казахстанской экономики – нефтегазовый и горнорудный – достаточно высок. В этой ситуации казахстанский тенге также выглядит привлекательной валютой для вложений.

Акции

Из-за нехватки ликвидности стоимость корпоративных активов по всему миру резко упала. Сейчас пришло благоприятное время для долгосрочных инвесторов, таких как миллиардер Баффетт. И он этим не замедлил воспользоваться, прикупив привилегированные акции крупнейшего американского инвестиционного банка Goldman Sachs и привилегированные акции мирового электротехнического гиганта General Electric. Но, несмотря на большое падение стоимости акций на фондовых рынках, эксперты советуют сейчас воздержаться от покупки дешевых ценных бумаг. Сегодня вкладывать деньги в фондовый рынок можно только с условием, если вы готовы ждать прибыли не один год. Причина этому то, что после резкого падения, фондовый рынок будет отыгрывать потери постепенно в течение нескольких лет, т.е. при вложении в акции средства будут заморожены надолго. Но стоит отметить, что, в конце концов, если решиться на долгосрочные вложения, то после восстановления рынка среднегодовая прибыль от роста цен на акции может быть достаточно приемлемой и успешный опыт Баффетта этому яркое подтверждение.

Все вышеперечисленное отнюдь не означает конкретных рекомендаций по уходу от кризиса, поскольку, как считают аналитики, спастись от кризиса нельзя, а вот уменьшить потенциальные убытки вполне возможно. Кризис заставляет сфокусироваться на результатах деятельности и переоценить ее. Аналитики считают, что грядущий кризис не следует расценивать исключительно как негативное явление. Объясняют они это положениями классической экономической теории: во-первых, кризисы способствуют оздоровлению экономики и закладывают прочный фундамент для последующего экономического роста; во-вторых, они предоставляют очень интересные и высокодоходные инвестиционные возможности, как во время кризиса, так и после него.

Нурлан АБДЫШЕВ, Business АКИpress