В последнее время западные аналитики, рекомендуя те или иные российские акции к покупке, все чаще стали отдавать предпочтение нефтегазовым бумагам.

Так, в четверг, 9 октября, эксперты UBS повысили целевую стоимость бумаг "Газпрома" с 97,8 до 103,2 долл./акция, сохранив рекомендацию "покупать". Новая расчетная цена подразумевает внушительный потенциал роста. К примеру, депозитарные расписки "Газпрома" на LSE в четверг по состоянию на 16:30 мск торгуются на уровне 20,5 долл./GDR. В РТС акции "Газпрома" стоят 5,25 долл. Кроме того, UBS повысил рекомендации по акциям НОВАТЭКа и "Татнефти" с "нейтрально" до "покупать".

Аналитики Credit Suisse придерживаются аналогичного взгляда на "Газпром" и НОВАТЭК. Специалисты банка отмечают, что отдают предпочтение компаниям, обладающим специфической для сектора защитой, и поэтому сохраняют рейтинг "Газпрома" и НОВАТЭКа на уровне outperform, обращая внимание, что повышение внутренних регулируемых цен может подстегнуть темпы роста доходности в среднесрочной перспективе. Аналитики банка также повышают рейтинг "Газпром нефти" с underperform до neutral.

Вместе с тем аналитики Merrill Lynch, к примеру, недавно изменили свою рекомендацию по акциям НОВАТЭКа на "продавать". При этом они повысили рекомендации по привилегированным акциям "Сургутнефтегаза" с "нейтрально" до "покупать". Эксперты оценивают потенциал совокупной доходности бумаг в 86%, 16% из которого составляет дивидендная доходность. Аналитики Merrill Lynch также понизили прогнозы по ценам на нефть на 15%. Новый прогноз на 2009г был уменьшен на 16 долл./барр, до 90 долл/барр., при этом прогноз на 2010г остался неизменным - на уровне 100 долл./барр.

В ING также продолжают отдавать предпочтение "Газпрому", "Роснефти" и НОВАТЭКу. Аналитики ING сохраняют рекомендацию по бумагам ЛУКОЙЛа на уровне hold и прогнозную цену в размере 66,1 долл./акция. По их мнению, даже если цены на нефть упадут ниже 80 долл./барр., российское правительство все равно введет предложенное Министерством энергетики, но отвергнутое Министерством финансов сокращение налогов на 400 млрд руб. в год, считают в ING. Однако в условиях падения цен на нефть компании с более низкими капитальными затратами и лучшей генерацией денежных средств являются, по мнению аналитиков банка, более безопасным вложением средств. Это и есть одна из причин того, что специалисты ING продолжают отдавать предпочтение "Газпрому", "Роснефти" и НОВАТЭКу.

Принимая во внимание риск, который представляют для доходности сокращение производства, рост затрат и зависимость от колебаний цен на нефть, в Credit Suisse понижают рейтинг ЛУКОЙЛ до neutral, а "Роснефти" и "Сургутнефтегаза" - до underperform. Кроме того, аналитики банка снижают рекомендацию по "Татнефти" до underperform, поскольку полагают, что серьезные инвестиционные обязательства компании помешают значительному росту ее дивидендов по привилегированным акциям.